毕竟，从2018年至2021年上半年，百济神州自身的营收也分别只有13.10亿元、29.54亿元、21.20亿元、48.91亿元。而百济神州的自有管线中，却有逾50项临床前项目。此外，截至2021年9月，百济神州还在全球有96项计划中或正在进行的临床试验，总入组患者及健康受试者逾1.3万人。

为推进这些临床前及临床研究，百济神州现有临床前研究人员超过650名，预计本年内将增加至800人；临床开发人员超过2100名。

业内人士透露称，目前临床试验已变得越来越贵，就国内来说，单个患者的入组成本已以万元计。

因此，百济神州募资项目中最迫切的、所需“子弹”最多的也是药物临床试验研发项目（132亿元）。

百济神州在商业化上也是“毫不手软”。目前，百济神州的药品销售收入由自主研发产品以及授权销售产品两部分产生。2018年至2021年上半年，百济神州的药品销售收入分别合计约为8.65亿元、15.36亿元、21.20亿元、15.83亿元；销售费用分别为4.88亿元、13.59亿元、26.18亿元、18.40亿元。对应销售费用率分别为37.28%、45.99%、123.46%、37.60%。

国际基因、顶配资源

在快速推进企业发展的同时，百济神州对于国际资源的撬动能力也非常突出。

百济神州自成立之初就选择了自研、授权引进（License in）、授权转让（License out）相结合的模式。而且，其License in/out的合作方均为国际顶流，这让很多企业只能“望其项背”。

比如，百济神州分别于2017年、2019年和2021年百时美施贵宝、安进和诺华达成了全球战略合作。其中，与安进的合作为迄今全球跨国药企与中国生物科技公司之间达成交易涉及金额最大、产品和管线药物最多的合作；与诺华的合作为迄今为止中国药物授权交易首付款金额最高的合作。

另一方面，执行大规模、高质量的全球临床开发，对生物医药公司的能力是一种大考。《科创板日报》记者注意到，百济神州是国内首家能够在国内与海外同步开展关键性临床的生物科技公司。

百济神州则在招股书中将自身定位为：在全球两个最大的医药市场中国和美国建立商业化平台以及具备世界先进水平的高质量生产能力。

其中国市场的意义在于“利用中国丰富的临床资源”，以“进一步推进新药的全球开发进程，降低新药开发的周期和成本”，并“在中国建立的商业化平台，与世界领先的制药和生物科技公司建立合作研发或授权许可关系”，以“为公司持续增长提供新的动力”。

从百济神州的持股方来看，其主要持股方均为国际“顶流”。截至2021年6月底，国际医药巨头安进持有百济神州20%的股权，是最大持股方；高瓴资本及其一致行动人持股12.21%，是第三大持股方。

作为一家成立仅10余年的企业，这样的速度更考验驾驶者的把控力。